Archives de catégorie : Régulation responsable / Responsible regulation

Une école française de finance ? / A French school of finance?

Rencontre autour de L’année des professions financières 2016 et de l’hypothèse d’une école française de la finance

Après-midi d’étude organisée par la Chaire Ethique et finance de la Fondation Maison des sciences de l’homme (FMSH) et le Centre des professions financières, le 12 octobre 2016 de 14h à 19h.

Lieu : Fondation Maison des sciences de l’homme, 190, avenue de France, Paris 13ème, salle du conseil A (sous-sol).

Entrée libre dans la limite des places disponibles. Inscription obligatoire ICI (cliquer sur le lien).

Dans sa livraison 2016, L’année des professions financières a consacré un dossier sur le thème « École française de la finance : mythe ou réalité », coordonné par Denise Flouzat-Osmont et Pierre-Henri Cassou. Ce dossier posait la question de la pluralité des traditions financières et attirait l’attention sur l’importance de tirer parti de la diversité des expériences professionnelles, en s’interrogeant sur l’existence d’une tradition financière française, quant à ses conceptions et ses pratiques professionnelles.

L’objectif de cette demi-journée d’étude est de poursuivre la réflexion engagée dans ce numéro de la revue. La demi-journée se conclura avec la séance du séminaire de la chaire Ethique et Finance qui reçoit Michel Pébereau, président du Centre des professions financières et président d’honneur de BNP Paribas.

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Régulation financière et concepts cybernétiques / Financial regulation and cybernetics

22 juin 2016, 17h-19h : Hubert Rodarie (directeur général délégué du Groupe SMA) et Thomas Boccon-Gibod (professeur agrégé de philosophie, membre de l’équipe Sophiapol, EA 3932,
qui a codirigé avec Caterina Gabrielli l’ouvrage collectif :
Normes, institutions et régulation publique, Hermann, 2014
(information sur le site de l’éditeur) aborderont le thème de l’usage des concepts cybernétiques dans les analyses de la régulation.

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Tous ricardiens ? / All Ricardian ?

Dans Le Figaro du 19/04/2016, Christine Lagarde considère que « Les cicatrices de la crise de 2008-2009 n’ont pas été toujours bien traitées » (interview cliquer ici). Ainsi, comme causes du manque de croissance de l’économie mondiale sont invoquées : 1) les créances douteuses des banques (depuis 8 ans); 2) le manque de réformes structurelles des États et des législations sociales; 3) la politique budgétaire. Mon avis est que ces causes n’expliquent pas tout. Il faut rechercher d’autres causes à ce quasi-arrêt de la croissance. Lesquelles ?

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De très discrets régulateurs / A discreet regulator

13 avril 2016, 17h-19h : Isabelle Huault (université Paris Dauphine) et Chrystelle Richard (ESSEC) présenteront leur ouvrage The discreet regulator: How financial activities shape and transform the world

Chrystelle Richard, Le Huffington Post, 5/04/2016 :

La plupart des analyses se concentrent sur la dyade régulateur – régulé et la manière dont l’autorité publique crée les règles du jeu des acteurs privés. Ces analyses prennent pour acquis que le système financier est un simple objet de réglementation. Trop souvent, on oublie la réflexivité entre sphère privée et sphère publique : alors que le monde tente de façonner le système financier, n’est-ce plutôt pas le système financier qui façonne, à sa manière, notre monde ?

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Le Golem financier / The financial Golem

Dans mon précédent billet sur les robots, je proposais l’idée selon laquelle la complexité croissante des activités financières était l’une des causes de la robotisation des acteurs financiers. Je développe maintenant cette idée à partir de mon ouvrage La pente despotique de l’économie mondiale (Salvator, 2015) sur lequel je vais m’appuyer ici, en considérant le concept de cybernétique introduit par Norbert Wiener (1894-1964). Dans un ouvrage au titre mystérieux de God and Golem. A Comment on Certain Points Where Cybernetics Impinges on Religion (1964), Wiener utilise la figure du Golem, une machine fabriquée par l’homme qui échappe à son créateur, pour attirer l’attention sur certains risques des systèmes régulés. Je soutiens que, avec la régulation financière par le risque, nous avons créé un Golem, que je propose d’appeler le  Golem financier. De quoi s’agit-il ?

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Les robots financiers / I, financial Robot

La montée de la complexité dans la sphère financière est un constat quotidien. J’ai déjà eu l’occasion d’aborder ce thème, sur lequel je reviens aujourd’hui. Était-ce inéluctable ? Que reflète cette complexité ? Est-ce une caractéristique de la modernité accompagnant la mondialisation et l’accélération du temps maintes fois évoquée (par exemple par Hartmut Rosa), ou bien le résultat d’autre chose ?

Dans un article publié dans le numéro 58 de la revue Analyse financière (janvier 2016) et intitulé « Finance, complexité et règne des robots« , je propose de considérer qu’il  y a un rapport entre complexité et robotisation.

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Les régulateurs font de l’assurance qualité / Financial regulation : quality assurance ?

Depuis la crise de 2008, le monde économique a connu une effervescence réglementaire. Elle a mobilisé des milliers de personnes au cours d’innombrables réunions et séances parlementaires. Leurs buts : faire face aux conséquences de la crise et prévenir de nouvelles ruptures. Dans mon ouvrage La pente despotique de l’économie mondiale (Salvator, 2015), j’ai cherché à établir que toutes ces actions n’ont eu qu’un seul résultat : prévenir les erreurs humaines en renforçant les contrôles a priori dans toutes les activités financières. Mais quid de la technique ?

Si la crise avait été un accident de voiture, personne ne s’est encore occupé de savoir si la voiture était fiable et ses instruments en état de marche. Pire, elle roule à nouveau sans contrôle technique.

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Régulation financière et société : enjeux de durabilité / Financial regulation, society and sustainability

16/12/2015 : Thierry Philipponnat (fondateur de Finance Watch, président du Forum pour l’investissement responsable, membre du collège de l’Autorité des marchés financiers, membre de la Commission des sanctions de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution)

Un texte de Thierry Philipponnat :

« Modalités de la gestion financière et investissement dans une économie en transition ».

On le sait, la théorie financière dominante servant de référence analytique au monde de l’investissement professionnel est la théorie développée parallèlement par Sharpe, Treynor et Lintner au début des années 1960 et connue sous le nom de Capital Asset Pricing Model (CAPM) ou Modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF) en français. Cette théorie représente que l’on pourrait appeler « l’approche américaine de l’investissement et du risque ».

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